PERAN KEBIJAKAN DIVIDEN SEBAGAI MEDIATOR DALAM HUBUNGAN PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS TERHADAP RETURN SAHAM PADA SEKTOR PERBANKAN

Abstrak

Penelitian ini menganalisis pengaruh profitabilitas dan likuiditas terhadap return saham, dengan kebijakan dividen sebagai variabel mediasi pada perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI tahun 2021-2023. Profitabilitas diukur dengan ROA dan ROE, likuiditas dengan CR, kebijakan dividen dengan DPR, dan return saham berdasarkan perubahan harga. Penelitian ini menggunakan analisis regresi linier dan uji mediasi Sobel, dengan menggunakan data sekunder dari 15 perusahaan yang dipilih melalui purposive sampling, sehingga menghasilkan 45 observasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ROE berpengaruh positif terhadap kebijakan dividen, sedangkan ROA tidak berpengaruh signifikan. Likuiditas berpengaruh negatif terhadap kebijakan dividen, hal ini menunjukkan bahwa perusahaan dengan likuiditas tinggi cenderung menahan laba. ROE berpengaruh positif terhadap return saham, sedangkan ROA berpengaruh negatif. Likuiditas dan kebijakan dividen tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Kebijakan dividen tidak memediasi pengaruh ROA dan ROE terhadap return saham tetapi memediasi hubungan likuiditas dan return saham secara signifikan. Penelitian ini menunjukkan bahwa investor mengutamakan profitabilitas berbasis ekuitas, sedangkan manajemen harus menyeimbangkan likuiditas dan kebijakan dividen untuk menjaga daya tarik perusahaan.