The effect of liquidity and profitability on financial stability with financial distress as a moderating variable
-
Muhammad Farih Romadhon(1)
Department of Accounting, Faculty of Economics and Business, Ahmad Dahlan Institute of Technology and Business Lamongan
-
Irma Indira(2*)
Department of Accounting, Faculty of Economics and Business, Ahmad Dahlan Institute of Technology and Business Lamongan
(*) Corresponding Author
Keywords:
Liquidity, Profitability, Financial Stability, Financial Distress, Banking
Abstract
This study examines the effects of liquidity and profitability on financial stability, with financial distress as a moderating variable, in banking companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2021–2024 period. A quantitative research approach was employed, using numerical data derived from company financial reports. The study population comprised 58 banking companies, from which 12 companies were selected through purposive sampling based on predetermined criteria. Accordingly, the final dataset consisted of 48 company-year financial reports. Data analysis was conducted using SPSS version 26, incorporating descriptive statistical analysis, classical assumption tests, partial significance tests (t-tests), and Moderated Regression Analysis (MRA). The results reveal that neither liquidity nor profitability has a statistically significant effect on financial stability. Financial distress, however, has a statistically significant effect on financial stability, although it does not moderate the relationships between liquidity and financial stability or between profitability and financial stability. These findings suggest that financial distress is relevant to the assessment of banking financial stability, although its moderating role in the relationships examined is not statistically supported. This study is subject to limitations concerning its relatively small sample size and restricted observation period. Future research is therefore encouraged to incorporate additional variables, including operational efficiency, risk management, bank size, and macroeconomic factors, while extending the observation period and broadening the scope of the research objects.
Keywords: Liquidity; Profitability; Financial Stability; Financial Distress; Banking
Downloads
Download data is not yet available.
References
Alfadli, A. & S. D. (2022). Dampak risiko keuangan terhadap Stabilitas Keuangan.
Alifiana, Mia Ajeng & Puteri, A. N. &, & Kuncoro, M. T. (2023). Faktor-Faktor Yang Berdampak Pada Financial Sustainability Ratio. Jurnal Manajemen Dan Bisnis Terapan, 3(2), 107–117.
Amelia, S. S., & Windi, N. (2019). Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Negara Indonesia Dengan Mengukur Earning Dan Likuiditas (Studi Kasus Pada Bursa Efek lndonesia Periode 2013-2017). 1–8.
Apriyani, D. &, Arditha Rachman, & A., & Makhsun, A. (2025). Pengaruh Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Solvabilitas dan Aktivitas Terhadap Financial Distress Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2024. Journal of Accounting and Finance Management, 6(3), 1638–1655.
https://doi.org/10.38035/jafm.v6i3.2327
Ariani, S. E., Wijayati, S. P. A., Yuliana, I., Ekonomi, F., & Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim Malang, U. (2022). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Finansial Distress sebagai Moderasi. JIMEA | Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi), 6(1), 2022.
Arlina, L. (2024). Catatan BRI, BNI dan Mandiri Usai Restrukturisasi Kredit Covid-19 Berakhir. Financial.Bisnis.Com.
Ayu, K., & Kartika, U. (2022). Penjualan dan Leverage terhadap Financial Distress pada Bank Umum. 16(2), 80–98.
Dedyanti, M. K., & Hwihanus, H. (2024). Analisis Pengaruh Kebijakan Dividen, Struktur Modal, dan Struktur Kepemilikan Terhadap Kinerja Keuangan dengan Investasi Sebagai Variabel Intervening pada Industri Rokok yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2022. MUQADDUMAH: Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Dan Bisnis, 2(2), 111–123.
Diana, B. M., & Yudiantoro, D. (2023). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Financial Distress Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi di BEI 2018-2021. Jurnal Ekobistek, 12(2), 601–607. https://doi.org/10.35134/ekobistek.v12i2.595
Diyanto, V., Ekonomi, F., Riau, U., Ekonomi, F., & Riau, U. (2020). Pengaruh Likuiditas , Leverage dan Profitabilitas terhadap Financial Distress. (2017), 127–133.
Ferrouhi, E. M. (2018). Faktor penentu profitabilitas dan Bank : Tinjauan Umum.
Hartono, S. A., Efni, Y., & Savitri, E. (2026). The Effect of Leverage , Liquidity and Activity on Financial Distress with Profitability and Firm Size as Moderating Variables. Indonesian Journal Of Economics, Social, And Humanities, 1–20.
Hasan, M. T. (2025). Measuring the financial health using the Altman Z-score model: A case study on listed banks in Bangladesh. Asian Journal of Economics and Empirical Research, 12(1), 40–51. https://doi.org/10.20448/ajeer.v12i1.6825
Ilham, W., Herawati, D., & Santoso, A. (2025). Dampak Digitalisasi terhadap Aqilitas UMKM dalam Studi Kasus UMKN di Kelurahan Kota Baru. Jurnal Ilmiah Raflesia Akuntansi V, 11, 255–268.
Indira, I., Kartikasari, E. D., & Mahmudah, A. (2022). Pengaruh Growth Opportunity , Intellectual Capital, Roa Dan Leverage Pada Firm Value. Media Mahardika, 489–500.
Ismail, R. M. (2024). Siaran Pers: Stabilitas Sektor Jasa Keuangan Terjaga di Tengah Meningkatnya Risiko Geopolitik. Ojk.Go.Id.
Ismayadi, S. B. N. I. (2023). Pengaruh Dana Pihak Ketiga dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas. In Jambura Accounting Review (Vol. 4, Number 2, pp. 261–272). https://doi.org/10.37905/jar.v4i2.93
Istiqomah, N., & Indira, I. (2024). The Influence of Sales Growth and Profit Growth on Financial Distress with Asset Growth as a Moderating Variable. 6(2), 78–89.
Jonathan, B., & Ariani, M. dkk. (2024). Analisis Financial Distress Pada Bank Perekonomian Rakyat Di Surabaya Pada Periode 2015-2023 Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi), 8(2), 782–794.
Kharisma, P. &, & Ayu, C. (2023). Analisis Financial Target, Financial Stability, dan Ineffective Monitoring yang mempengaruhi Kecurangan Pelaporan Keuangan. Jurnal Sosial Teknologi, 3(3), 210–219.
https://doi.org/10.59188/jurnalsostech.v3i3.653
Laurensius, F. (2022). Profitabilitas, Leverage, dan Likuiditas Terhadap Penghindaran Pajak Dengan Financial Distress Sebagai Moderasi. Seminar Nasional Sistem Informasi, 7(September), 4397–4408.
Mahdatika, I. C. & S. A. (2022). Pengaruh Manajemen GAP, Modal, Likuiditas, Risiko Pembiayaan, Tingkat Efisiensi dan Ukuran Bank (Size) terhadap Net Interest Margin pada Bank Syariah Mandiri, Bank BRI Syariah dan Bank BNI Syariah Tahun 2015-2019. Islamic Banking : Jurnal Pemikiran Dan Pengembangan Perbankan Syariah, 7(2), 315–332. https://doi.org/10.36908/isbank.v7i2.304
Mubarokah, Nurfadilah & Budyastuti, T. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Sales Growth, dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. 11, 428–438.
Nst, H. S., & Albar, A. (2022). Stabilitas Finansial Pada Bank Umum Syariah. Jurnal Manajemen Bisnis, 1–9.
Nur, S. &, Suciyanti, V. . dkk, Akuntansi, P. S., & Ekonomi, F. (2024). Pemanfaatan Teori Signal dalam Bidang Akuntansi : Literatur Review Use of Signal Theory in Accounting : Literature Review. Economics, Business and Management Science Journal, 4(2), 55–65. https://doi.org/10.34007/ebmsj.v4i2.564
Pajriah, N. (2025). Pengaruh Likuiditas, Efisiensi, Dan Size Terhadap Stabilitas Perbankan Syariah Di Indonesia (Studi Pada Bank Umum Syariah Periode 2019-2024).
Pratiwi, A., & Muthohar, A. M. (2021). Pengaruh growth opportunity, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening. Journal of Accounting and Digital Finance, 1(3), 163–180. https://doi.org/10.53088/jadfi.v1i3.175
Putri, E. C. & S. M. B. & H. I. D. (2025). Pengaruh Leverage Dan Likuiditas Terhadap Financial Distress Pada Bank Konvensional Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2020-2024 Dengan Return On Assets (Roa) Sebagai Variabel Moderating, Estiatma. 5(521), 521–535.
Rahmana. (2022). Kompartemen : Jurnal Ilmiah Akuntansi. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 23(1), 109–121.
Rohimah, W. (2024). Pengaruh struktur modal, efisiensi, profitabilitas dan teknologi terhadap stabilitas keuangan perbankan Syariah di ASEAN.
Salsabila, & Mustika, P. A. (2022). Analisis Rasio Likuiditas Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pusat Koperasi Unit Desa (Puskud) Kota Ambon. Journal of Applied Accounting, 1(1), 7–10. https://doi.org/10.52158/jaa.v1i1.312
Sofwan, I. & Pribadi, M. I. & Anshari, R. (2025). Pengaruh Risiko Kredit Dan Profitabilitas Terhadap Stabilitas Keuangan Bank Di Indonesia Periode 2019-2023. 2025(2024), 1–13.
Susanti, I. & Hermawan, S. (2026). Intellectual Capital Risk Management and Competitive Advantage Sustain Banking Financial Performance: Modal Intelektual Manajemen Risiko dan Keunggulan Kompetitif Menopang Kinerja Keuangan Perbankan. Indonesian Journal of Law and Economics Review, 21(3).
https://doi.org/10.21070/ijler.v21i3.1714
Wanita, N. &, Pratiwi, R. &, & Nursyamsu. (2021). Pengaruh Pembiayaan Ultra Mikro Dan Menengah Di Masa Pandemi Covid-19. 3(2).
Yakin, A. & L. S. D. D. pratiwi. Y. (2024). Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan. E-Jurnal Manajemen, 8(4), 2297–2324.
Yuniari, N. P., & Bagus, B. I. (2019). Pengaruh Likuiditas, Efisiensi, Dan Ukuran Bank Terhadap Profitabilitas. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(6), 3502. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i06.p08
Alifiana, Mia Ajeng & Puteri, A. N. &, & Kuncoro, M. T. (2023). Faktor-Faktor Yang Berdampak Pada Financial Sustainability Ratio. Jurnal Manajemen Dan Bisnis Terapan, 3(2), 107–117.
Amelia, S. S., & Windi, N. (2019). Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Negara Indonesia Dengan Mengukur Earning Dan Likuiditas (Studi Kasus Pada Bursa Efek lndonesia Periode 2013-2017). 1–8.
Apriyani, D. &, Arditha Rachman, & A., & Makhsun, A. (2025). Pengaruh Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Solvabilitas dan Aktivitas Terhadap Financial Distress Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2024. Journal of Accounting and Finance Management, 6(3), 1638–1655.
https://doi.org/10.38035/jafm.v6i3.2327
Ariani, S. E., Wijayati, S. P. A., Yuliana, I., Ekonomi, F., & Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim Malang, U. (2022). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Finansial Distress sebagai Moderasi. JIMEA | Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi), 6(1), 2022.
Arlina, L. (2024). Catatan BRI, BNI dan Mandiri Usai Restrukturisasi Kredit Covid-19 Berakhir. Financial.Bisnis.Com.
Ayu, K., & Kartika, U. (2022). Penjualan dan Leverage terhadap Financial Distress pada Bank Umum. 16(2), 80–98.
Dedyanti, M. K., & Hwihanus, H. (2024). Analisis Pengaruh Kebijakan Dividen, Struktur Modal, dan Struktur Kepemilikan Terhadap Kinerja Keuangan dengan Investasi Sebagai Variabel Intervening pada Industri Rokok yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2022. MUQADDUMAH: Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Dan Bisnis, 2(2), 111–123.
Diana, B. M., & Yudiantoro, D. (2023). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Financial Distress Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi di BEI 2018-2021. Jurnal Ekobistek, 12(2), 601–607. https://doi.org/10.35134/ekobistek.v12i2.595
Diyanto, V., Ekonomi, F., Riau, U., Ekonomi, F., & Riau, U. (2020). Pengaruh Likuiditas , Leverage dan Profitabilitas terhadap Financial Distress. (2017), 127–133.
Ferrouhi, E. M. (2018). Faktor penentu profitabilitas dan Bank : Tinjauan Umum.
Hartono, S. A., Efni, Y., & Savitri, E. (2026). The Effect of Leverage , Liquidity and Activity on Financial Distress with Profitability and Firm Size as Moderating Variables. Indonesian Journal Of Economics, Social, And Humanities, 1–20.
Hasan, M. T. (2025). Measuring the financial health using the Altman Z-score model: A case study on listed banks in Bangladesh. Asian Journal of Economics and Empirical Research, 12(1), 40–51. https://doi.org/10.20448/ajeer.v12i1.6825
Ilham, W., Herawati, D., & Santoso, A. (2025). Dampak Digitalisasi terhadap Aqilitas UMKM dalam Studi Kasus UMKN di Kelurahan Kota Baru. Jurnal Ilmiah Raflesia Akuntansi V, 11, 255–268.
Indira, I., Kartikasari, E. D., & Mahmudah, A. (2022). Pengaruh Growth Opportunity , Intellectual Capital, Roa Dan Leverage Pada Firm Value. Media Mahardika, 489–500.
Ismail, R. M. (2024). Siaran Pers: Stabilitas Sektor Jasa Keuangan Terjaga di Tengah Meningkatnya Risiko Geopolitik. Ojk.Go.Id.
Ismayadi, S. B. N. I. (2023). Pengaruh Dana Pihak Ketiga dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas. In Jambura Accounting Review (Vol. 4, Number 2, pp. 261–272). https://doi.org/10.37905/jar.v4i2.93
Istiqomah, N., & Indira, I. (2024). The Influence of Sales Growth and Profit Growth on Financial Distress with Asset Growth as a Moderating Variable. 6(2), 78–89.
Jonathan, B., & Ariani, M. dkk. (2024). Analisis Financial Distress Pada Bank Perekonomian Rakyat Di Surabaya Pada Periode 2015-2023 Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi), 8(2), 782–794.
Kharisma, P. &, & Ayu, C. (2023). Analisis Financial Target, Financial Stability, dan Ineffective Monitoring yang mempengaruhi Kecurangan Pelaporan Keuangan. Jurnal Sosial Teknologi, 3(3), 210–219.
https://doi.org/10.59188/jurnalsostech.v3i3.653
Laurensius, F. (2022). Profitabilitas, Leverage, dan Likuiditas Terhadap Penghindaran Pajak Dengan Financial Distress Sebagai Moderasi. Seminar Nasional Sistem Informasi, 7(September), 4397–4408.
Mahdatika, I. C. & S. A. (2022). Pengaruh Manajemen GAP, Modal, Likuiditas, Risiko Pembiayaan, Tingkat Efisiensi dan Ukuran Bank (Size) terhadap Net Interest Margin pada Bank Syariah Mandiri, Bank BRI Syariah dan Bank BNI Syariah Tahun 2015-2019. Islamic Banking : Jurnal Pemikiran Dan Pengembangan Perbankan Syariah, 7(2), 315–332. https://doi.org/10.36908/isbank.v7i2.304
Mubarokah, Nurfadilah & Budyastuti, T. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Sales Growth, dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. 11, 428–438.
Nst, H. S., & Albar, A. (2022). Stabilitas Finansial Pada Bank Umum Syariah. Jurnal Manajemen Bisnis, 1–9.
Nur, S. &, Suciyanti, V. . dkk, Akuntansi, P. S., & Ekonomi, F. (2024). Pemanfaatan Teori Signal dalam Bidang Akuntansi : Literatur Review Use of Signal Theory in Accounting : Literature Review. Economics, Business and Management Science Journal, 4(2), 55–65. https://doi.org/10.34007/ebmsj.v4i2.564
Pajriah, N. (2025). Pengaruh Likuiditas, Efisiensi, Dan Size Terhadap Stabilitas Perbankan Syariah Di Indonesia (Studi Pada Bank Umum Syariah Periode 2019-2024).
Pratiwi, A., & Muthohar, A. M. (2021). Pengaruh growth opportunity, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening. Journal of Accounting and Digital Finance, 1(3), 163–180. https://doi.org/10.53088/jadfi.v1i3.175
Putri, E. C. & S. M. B. & H. I. D. (2025). Pengaruh Leverage Dan Likuiditas Terhadap Financial Distress Pada Bank Konvensional Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2020-2024 Dengan Return On Assets (Roa) Sebagai Variabel Moderating, Estiatma. 5(521), 521–535.
Rahmana. (2022). Kompartemen : Jurnal Ilmiah Akuntansi. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 23(1), 109–121.
Rohimah, W. (2024). Pengaruh struktur modal, efisiensi, profitabilitas dan teknologi terhadap stabilitas keuangan perbankan Syariah di ASEAN.
Salsabila, & Mustika, P. A. (2022). Analisis Rasio Likuiditas Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pusat Koperasi Unit Desa (Puskud) Kota Ambon. Journal of Applied Accounting, 1(1), 7–10. https://doi.org/10.52158/jaa.v1i1.312
Sofwan, I. & Pribadi, M. I. & Anshari, R. (2025). Pengaruh Risiko Kredit Dan Profitabilitas Terhadap Stabilitas Keuangan Bank Di Indonesia Periode 2019-2023. 2025(2024), 1–13.
Susanti, I. & Hermawan, S. (2026). Intellectual Capital Risk Management and Competitive Advantage Sustain Banking Financial Performance: Modal Intelektual Manajemen Risiko dan Keunggulan Kompetitif Menopang Kinerja Keuangan Perbankan. Indonesian Journal of Law and Economics Review, 21(3).
https://doi.org/10.21070/ijler.v21i3.1714
Wanita, N. &, Pratiwi, R. &, & Nursyamsu. (2021). Pengaruh Pembiayaan Ultra Mikro Dan Menengah Di Masa Pandemi Covid-19. 3(2).
Yakin, A. & L. S. D. D. pratiwi. Y. (2024). Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan. E-Jurnal Manajemen, 8(4), 2297–2324.
Yuniari, N. P., & Bagus, B. I. (2019). Pengaruh Likuiditas, Efisiensi, Dan Ukuran Bank Terhadap Profitabilitas. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(6), 3502. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i06.p08
Published
2026-11-12
How to Cite
Romadhon, M., & Indira, I. (2026). The effect of liquidity and profitability on financial stability with financial distress as a moderating variable. Journal of Management : Small and Medium Enterprises (SMEs), 19(3), 2601-2618. https://doi.org/10.35508/jom.v19i3.27016
Section
Articles
